中信并购广证进行时中小券商面临大洗牌

股票吧 时间:2019-06-09 16:34:40

  尽管重组事项还需获得证监会核准,但人员及业务的整合已经紧锣密鼓的开始——

  6月4日晚间,中信证券发布关于收到《中国证监会行政许可申请补正通知书》的公告。

  据公告披露,中信证券于2019年5月27日召开2019年第一次临时股东大会,审议通过了发行股份购买资产暨关联交易方案等相关议案。

  中信证券方面称,将会积极准备有关发行股份购买资产的补正材料,并及时报送。由于重组尚需获得证监会的核准,仍存在不确定性。

  “广州证券投行部门和固收部门的员工可以选择到中信证券的任意一个相关办公地点,遵循自愿原则。”某知情人士透露。

  一名接近广州证券的人士表示,投行部门愿意留下的员工就留下,多数到区域投行,根据员工的业务条线进行分类,到相应的股票融资及债券融资部门。“只有极少数员工获得进入中信证券行业组并且职级提升的待遇。”

  他还透露,投行业务条线中,部分学历背景突出的员工,比如来自北大清华或专业为数学系的员工被中信挑选出来,询问是否愿意到北京总部工作。

  据该名人士透露,广州证券员工入职后,工资待遇还是由广州证券发放,经历一年考核后,合格者留下,未来由中信证券按职级发工资。

  但由于考核标准是按照中信证券的要求,这对广州证券员工而言,是不小的挑战。“不是说中信证券主观上要卡人,而是客观标准一放你就受不了。”该名接近广州证券的人士分析道,无论是IPO还是发债,中信证券的立项标准很高,对客户的要求也很高。

  相较普通员工,广州证券中层干部在这场“鲸吞式”收购中处境要更尴尬,职级在意料之中出现下调。

  据悉,广州证券的3名总助,在其业务条线上的职级原来为MD(董事总经理),到中信证券以后将下调至ED(执行总经理)。尽管中信证券工资待遇在业内有竞争力,即使职级降一级也不会太差,但决策权被削弱则是毫无疑问的。

  此前,中信证券在回复上交所问询函的公告中提到,公司已建立了较为成熟的业务和员工管理制度,并对本次交易中广州证券的客户承接与维护以及员工劳动关系等方面进行了初步安排。未来,将逐步要求广州证券在业务标准以及管理模式方面保持协调或统一。

  2018年报显示,截至报告期末,中信证券在境内共拥有分公司77家,证券营业部273家,期货营业部5家。广州证券共有证券营业部135家,其中32家位于广东省,广州市就有17家。而同期中信证券在广东省只有26家营业部,广州市仅6家。

  行家根据伟海精英数据,整理了中信证券和广州证券在各个省区的分支机构数量(截至5月底)。

  行家之前通过整理券商人事和分支机构信息得知,近期广州证券密集向多地证监局申请撤销分支机构。从地域分布来看,主要是外省的分公司和营业部。

  2018年12 月19 日,公司第一届董事会第五十四次会议研究决定撤销宁波分公司、青岛分公司、苏州分公司、西藏分公司。

  截至5月底,广州证券申请撤销的分支机构还有天津分公司、呼和浩特腾飞大道营业部、海口国贸路营业部、太原南中环营业部、南宁金湖北路营业部、贵阳长岭北路营业部、长沙芙蓉中路营业部等。

  据知情人士透露,中信证券主要看重广州证券在广东地区的营业部资源。后期还将根据风控管理要求,对广州证券营业部客户质量进行分类。

  中信证券公开表示,公司凭借在管理能力、市场声誉度、综合化业务方面的优势,对广州证券进行优化整合,结合其已形成的客户网络、区域品牌声誉、市场资源带来的协同效应,公司在广东省的整体业绩将有望进一步提升。在完成广东省的业务优化布局之后,可充分利用广东省在华南地区的核心经济地位,发挥广东省在华南地区的区域辐射作用,助力中信证券在华南地区业务版图的扩张。

  如今,证券业牌照放开已是板上钉钉,外资蜂拥而至和信息技术双重推动下,证券行业竞争已经白热化。地方政府的保护日渐式微,监管当局“扶优限劣”态度也日益明显。

  苏宁金融研究院特约研究员何南野指出,当下是券商业并购整合的一个较好时机。

  一是券业已经进入了强者恒强的阶段,并购一定是未来长时间内中国券商业所面临的趋势和潮流。

  二是当前很多券商都面临盈利困难、资产质量恶化的情况,股东主动出售股权的意愿比前几年大。相对来说,收购券商控股权更容易谈成和实现。

  三是不同的公司在不同领域有各自的优势,通过并购,可以更好地凸显整体优势,有利于券商业资源的优化配置。

  四是在资产价格的低谷,收购券商的溢价相对来说比较低,当前情况下收购更为合理划算。

  从投行承揽、债券承销到机构业务,再到零售和研究,业务向头部券商聚集的趋势越发明显,中小券商的生存都会面临考验。

  券商业并购整合的资本大戏正在频繁上演,中小券商真的难逃被并购的命运?除此之外,应当如何谋得突围之路?

  首创证券研发部总经理王剑辉表示,随着券商行业成熟度的提升,并购重组的次数和并购金额规模也会显着增大。

  未来业务向龙头集中的状况可能还会持续,这也倒逼中小机构需要走特色化、差异化的路线,谋得生存。中小券商应当在经营模式、产品线、营销模式等自己能力胜任的领域来拓展相对竞争优势。

  财政科学研究院盘和林撰文表示,当下中小券商有两种选择:一是并购重组,二是特色化经营。

  证券行业“马太效应”凸显,中小券商若是不做大做强,最终都难逃被大券商收购的命运。而通过彼此的联合,能够在最短时间内实现体量的增加,业务互通、利益共享带来的协同效应势必将会使得各家券商优势互补,以此寻求突围的可能。

  在整体实力逊于大券商的背景下,通过差异化发展,形成自己的核心、精品业务,提高的核心竞争力,这才是中小券商的突围之道。

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